□ 辛明宇
在“颜值经济”助推下，医疗美容产业快速发展。近年来，国家出台一系列政策，不断引导医美产业向规范化和健康化方向发展。医美产业链中，上游原料及医疗器械国产替代加速，下游行业生态愈发规范。同时，“互联网+”潮流有望引领医美产业变革。
产业发展历经三个阶段
根据《医疗美容服务管理办法》第二条，医美是指运用手术、药物、医疗器械以及其他具有创伤性或者侵入性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑。
我国医美产业发展历程可大致分为以下三个阶段：
1949～2008年——以多家公立医院设立整形外科为标志，国内医美产业开始萌芽。这一时期的医美需求以伤后修复、矫正等被动整形为主。
2008~2014年——为我国医美产业起步阶段，上游原料生产商发展良好，民营医美机构涌现。这一阶段有三个特点，一是多家相关公司上市，如2008年，华熙生物在香港上市；华韩整形于2010年成立，并于2013年挂牌上市。二是行业整合并购频繁，朗姿股份、苏宁环球、复星等均通过并购，在医美领域展开布局。三是中韩合作进一步加深，以朗姿股份、恒大为代表的企业，不断引进韩国技术和医生并加强推广。
2014年至今——在资本助力下，医美产业繁荣发展。“互联网+”浪潮催生出医美互联网平台。在移动互联网和消费升级的双重驱动下，医美互联网平台发展壮大，逐渐成为医美产业链的枢纽环节。2014年以来，新氧、更美、悦美网等医美互联网平台深受资本市场青睐，已进行多轮融资。
上下游构建完整产业生态
医美产业链上游为原料和药品、医疗器械生产商，下游为医美机构。此外，医美互联网平台也是产业链上的关键一环，一方面通过链接医美机构，帮助上游厂商简化分销环节；另一方面协助消费者决策。相关服务提供商包括医美行业信息化服务商、医美APP、医美保险等。
上游：原料及药品、医疗器械行业集中度较高，国产替代进程加速
医美可分为手术类（重整形）和非手术类（轻医美）。其中，手术类项目包含眼睑整形、鼻整形、口腔牙齿矫正、植发等头面部项目，丰胸等胸部项目，以及吸脂等身体项目等。非手术类项目包含肉毒毒素、玻尿酸等注射项目，光子嫩肤等面部年轻化项目，以及牙齿美容等。我国非手术类医美市场占整体医美市场的比重远高于手术类，近年来市场占比稳定在65%～70%。2018年，我国非手术类医美市场规模为1028亿元，同比增长30.62%；2019年，市场规模为1191亿元，同比增长15.86%。
非手术类医美方面，以填充注射玻尿酸、肉毒毒素为主。根据新氧大数据，我国注射医美中，注射玻尿酸和肉毒毒素的占比分别为66.59%和32.67%，共占比99.26%。
上游产品技术壁垒较高，上市审批严格，相关行业集中度较高。上游药械企业凭借严苛的政策和较高的技术壁垒，具有较好的护城河优势。截至目前，我国共有16家企业获得医学整容用玻尿酸第三类医疗器械注册证；获得肉毒毒素生物制品注册证的企业仅有4家，其中只有1家本土企业（见表）。
玻尿酸是一种由N-乙酰氨基葡萄糖和D-葡萄糖醛酸为结构单元的天然高分子黏多糖，广泛存在于脊椎动物结缔组织和体液中，具有独特的黏弹性和优良的保水性等性质。目前，医用玻尿酸主要用于医美、骨科治疗和眼科治疗。其中，医美是最主要的应用领域，市场规模和增速均高于其他领域。从销售额来看，我国玻尿酸市场销售额排名前三的企业均为外资企业。从销售量来看，2018年，国产玻尿酸销售占比已超四成。随着国内玻尿酸交联方法的进步及生产工艺水平的提高，国产产品在浓度、交联度、颗粒大小、硬度、凝聚性等方面与进口产品的差距逐渐缩小，国产替代进程日渐加快。
肉毒毒素是肉毒杆菌在繁殖过程中分泌的毒性蛋白质，具有很强的神经毒性。它通过不可逆切割神经递质传导复合体，抑制神经末梢释放乙酰胆碱，致使肌肉松弛麻痹。在医美领域，肉毒毒素主要用于动力性皱纹矫正、瘦脸、瘦腿等项目。当前，我国肉毒毒素市场处于高速增长阶段。据立木信息咨询，国内正规渠道销售的肉毒毒素市场规模从2015年起加速扩张，2018年达39.2亿元，同比增长32%。肉毒毒素毒性较大，国家对其实行严格监管。目前，在我国获批上市的肉毒毒素产品仅有4款。
激光美容仪器通过“轻度介入”方式达到整形美容效果，成为医美市场的“中坚力量”。激光美容仪器可用于柔肤嫩肤、祛痣、除皱、脱毛等领域。公开资料显示，我国激光美容仪器市场发展迅速，2019年市场规模达28.4亿元，同比增长19.73%。目前，我国激光美容设备企业众多，但主流设备多为进口产品。
下游：“互联网+”有望重塑医美行业生态
我国医美产业的服务终端主要分为公立医院整形外科和民营美容医院两大阵容。总体来说，民营专科美容医院和旗下诊所占据绝大部分市场。公立医院在医美方面的发展潜力也不容小觑。公立医院集中了行业内顶尖的专家学者和外科医师，拥有国内先进的医美资源和技术，具有专业性强、管理规范、信任度高等优势，是国内医美行业非常重要的组成部分。随着医改的深入推进，公立医院有望在医美市场竞争中重焕活力。
医美互联网平台能够打通医美机构与消费者的关系，有望引领医美行业变革。民营美容医院面临的主要问题是销售和获客成本太高，且消费者也面临着医美供需信息不对称的尴尬。以医美APP平台为主的互联网平台通过聚拢用户，搭建机构、医生和客户沟通的桥梁，提高用户决策效率，并降低了机构的营销成本。但与此同时，从各大平台的发展现状看，医美APP还未找到持续稳健的盈利模式，短期仍以业务探索为主。
当前，我国医美下游产业呈现明显的地域分布特征，医美机构、医美专业人才主要集中于东部发达地区。虽然医美市场覆盖面在区位跨越上已经实现了向中西部中心城市的扩展，但是中西部二三线城市市场仍然存在较大空白，产品推介和业务扩容缺乏渠道，向下扩容尚需时日。整体而言，我国医美市场形成了以北京、上海、南京、广州、杭州、深圳、武汉、长沙、重庆、成都为重心的布局，可以大致将市场分为华东、华北、华南、华中、华西五大板块。其中，华北、华东、华南市场占据绝大部分市场份额。
高速发展与高质量发展并行
随着经济条件、生活水平的不断提高，以及不断受到国际医美新潮流影响，我国消费者医美消费意识逐渐增强，医美市场快速发展。2019年，我国医美市场规模达1769亿元，2015～2019年的年复合增长率为28.54%，增速高于全球市场同期水平（见图）。
当前，我国医美市场在高速发展的同时，也存在一些突出问题，如市场比较混乱、行业集中度偏低、医疗资源紧张等。近年来，我国对医美产业的监管日趋严格。2020年，国家卫健委等八部门联合印发《关于进一步加强医疗美容综合监管执法工作的通知》，发力整治医美行业乱象，医美产业发展得到进一步规范。此外，随着全球医美市场中非手术类项目的增加，注射填充项目备受青睐，消费者对医美机构一些项目售后服务、质量和合同的投诉量有所增加。相关部门可根据市场发展趋势，有针对性地对医美服务进行监管，改善行业重获客营销、轻专业医疗的不良现象，不断推动医美产业高质量发展